عيوب فترة الاسترداد مخفضة
لا يزال حساب فترة الاسترداد المخصومة مستخدمًا على نطاق واسع من قِبل المديرين الذين يرغبون في معرفة متى سيستردون استثمارهم الأولي ، ولكن لديه ثلاثة عيوب رئيسية:
- أولاً ، لا يتم أخذ القيمة الزمنية للنقود في الاعتبار عند حساب فترة الاسترداد. وبعبارة أخرى ، بغض النظر عن السنة التي تتلقى فيها التدفق النقدي ، يتم إعطاؤه نفس الوزن في السنة الأولى. هذا الخلل يفرط في وقت لاسترداد الاستثمار الأولي.
- العيب الثاني هو عدم النظر في التدفقات النقدية بعد فترة الاسترداد. إذا استمر المشروع الرأسي لفترة أطول من فترة الاسترداد ، فلن يتم النظر في أي تدفقات نقدية يولدها المشروع بعد استرداد الاستثمار الأولي على الإطلاق في حساب فترة الاسترداد.
- العيب الثالث ، وربما الأهم ، هو أن حساب فترة الاسترداد المخصومة لا يمنح المدير المالي أو صاحب العمل بالفعل المعلومات اللازمة لاتخاذ أفضل قرار استثماري. بالإضافة إلى العيوب الأولين ، يجب على صاحب العمل أيضا أن يخمن بسعر الفائدة أو تكلفة رأس المال . وبالتالي ، فهي ليست أفضل طريقة لاستخدامها عند اختيار مشروع استثماري. ومع ذلك ، يمكن استبعاد هذا الخلل الثالث في فترة الاسترداد المخصومة في حالة استخدام المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال كمعدل لتخفيض التدفقات النقدية.
مزايا فترة الاسترداد مخفضة
على الرغم من أنه ليس مرضيا تماما ، فإن حساب فترة الاسترداد المخصومة يعد أفضل نسبيا من الحساب باستخدام فترة الاسترداد غير المخصومة كمعيار قرار لميزنة رأس المال. ومع ذلك ، فإن الحساب الأفضل للاستخدام في العديد من الحالات هو حساب القيمة الحالية الصافية .
حساب فترة الاسترداد المخصومة
إن حساب فترة الاسترداد المخصومة يختلف قليلاً عن حساب فترة الاسترداد العادية لأن التدفقات النقدية المستخدمة في الحساب يتم خصمها من خلال المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال المستخدم كمعدل الفائدة والسنة التي يتم فيها تلقي التدفقات النقدية. في ما يلي مثال على التدفق النقدي المخصوم:
تخيل أن التدفق النقدي للسنة الأولى من المشروع هو 400 دولار وأن متوسط التكلفة المرجح لرأس المال 8٪. ها هي الصيغة:
سنة التدفق النقدي المخصومة 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1 ، حيث i = 8٪ والسنة = 1
حساب فترة الاسترداد المخصوم باستخدام هذا المثال هو ما يلي. تخيل أن الشركة تريد الاستثمار في مشروع يكلف 10000 دولار ، وتتوقع توليد تدفقات نقدية قدرها 5000 دولار في السنة الأولى و 4000 دولار في السنة الثانية و 3000 دولار في السنة الثالثة. في ما يلي الخطوات التي تستخدمها لحساب فترة الاسترداد المخصومة:
1. خصم التدفقات النقدية مرة أخرى إلى الوقت الحاضر أو إلى قيمتها الحالية :
فيما يلي الحسابات:
- السنة 0: - 10000 دولار (1 + .10) ^ 0 = 10،000 دولار
- السنة 1: 5000 دولار / (1 + .10) ^ 1 = 4545.45 دولارًا
- السنة الثانية: 4000 دولار (1 + .10) ^ 2 = 3،305.79 دولار
- السنة 3: 3000 دولار / (1 + .10) ^ 3 = 2،253.94 دولار
2. حساب التدفقات النقدية المخصومة المتراكمة:
- السنة 0: - 10000 دولار
- السنة الأولى: - 4545.55 دولارًا
- السنة الثانية: - 4 $ 2،148.76
- السنة الثالثة: 105.18 دولارًا أمريكيًا
تحدث فترة السداد المخفضة (DPP) عندما تتحول التدفقات النقدية المخصومة المتراكمة السلبية إلى تدفقات نقدية موجبة ، في هذه الحالة ، بين السنة الثانية والثالثة.
فيما يلي المعادلة لإيجاد فترة الاسترداد المخفضة بالضبط:
DPP = سنة قبل حدوث DPP + التدفق النقدي التراكمي في السنة قبل الاسترداد ÷ خصم التدفقات النقدية في سنة بعد الاسترداد
باستخدام المثال الوارد أعلاه ، فإن فترة الاسترداد المخفضة (DPP) تساوي 2 + 1448.76 دولارًا / 2.253.94 دولار أو 2.95 عامًا. في المثال ، يسترد الاستثمار نفقاته في أقل من ثلاث سنوات بقليل.
استخدام حاسبة مالية لتحديد فترة الاسترداد
يمكنك تحديد فترة الاسترداد مع الحد الأدنى من الحساب الفعلي باستخدام واحدة من العديد من الآلات الحاسبة المالية الموصى بها المتوفرة في معظم متاجر توريد المكاتب.
بدلا من ذلك ، انتقل إلى واحدة من عدة مواقع الحاسبة المالية المالية عبر الإنترنت.