ما هي تكلفة الوكالة للأعمال؟

نظرة على مشكلة الوكالة بين المساهمين والمديرين

تكاليف الوكالة هي تكاليف الخلاف بين المساهمين ومديري الأعمال ، الذين قد لا يتفقون على الإجراءات التي هي الأفضل للأعمال. هناك تكلفة متأصلة لهذا الخلاف وتؤدي إلى ما يسمى "مشكلة الوكالة".

مشكلة الوكالة في الشركة

إن مشكلة تكلفة الوكيل الرئيسي معقدة وتتطلب عادة أكثر من حوافز مالية لحلها. في جوهرها ، تحدث مشكلة الوكالة عندما يرغب المساهمون في الإدارة في متابعة مسار واحد من إجراءات الشركات من أجل زيادة ثروة المساهمين والمديرين - في كثير من الأحيان مجلس الإدارة ومديري C-suite مثل الرئيس التنفيذي والرئيس ومدير التشغيل - - ترغب في متابعة دورة أخرى ، والتي قد تكون مفيدة بشكل خاص لهؤلاء المديرين.

هذا الخلاف أمر بالغ الأهمية لفهم تكاليف الوكالة. يرغب المستثمرون فقط في الاحتفاظ بمخزونات الشركات في محافظهم الاستثمارية التي تزيد من ثروة المساهمين. إذا ظن المستثمرون أن هناك مشكلة بين الإدارة والمساهمين داخل الشركة ، فمن المرجح أن يتجنبوا الاحتفاظ بمخزون تلك الشركة. في النهاية ، سيؤثر هذا سلبًا على سعر سهم الشركة.

مشكلة الوكالة منتشرة في مجتمعنا. من الواضح ليس فقط في مجال الأعمال ؛ كما أنه موجود في النوادي والهيئات الحكومية والكنائس والعديد من أنواع المنظمات الأخرى عندما يكون المديرون والمالكون غير متشابهين.

أهداف الإدارة مقابل أهداف المساهمين

في الشركات الكبيرة ، تنتشر ملكية الشركة عبر الآلاف من المساهمين. عادةً ما يكون هذا النوع من الشركات في هذه النوعية من الشركات أشد خطورة لأن المديرين قد يدركون أن تفانيهم المتفرغ للإدارة - وغالباً ما يكون لديهم معرفة أفضل بكيفية عمل الشركة - يعني أن أهدافهم وسياساتهم وتطبيقهم تستحق الأولوية على أهداف العديد من المساهمين الأفراد ، قد لا يكون لكل منهم سوى مصلحة مالية صغيرة ومعرفة محدودة بكيفية قيام الشركة بجني أموالها.

تعد مشكلة الوكالة أكثر حدة عندما تزيد أهداف الإدارة من مصالح الإدارة على حساب ثروة المساهمين. على سبيل المثال ، قد لا تأخذ الإدارة في مشاريع من شأنها أن تفيد النشاط التجاري لأنه في حالة فشل أحد المشروعات ، فقد يتم فقدان وظائف الإدارة. وقد يرغب المساهمون في قبول هذا الخطر لأنه في حالة نجاح المشاريع ، يتم مضاعفة ثروة المساهمين.

قد تكون الأهداف الإدارية الأخرى زيادة في استحقاقات الموظفين أو في عمليات الاستحواذ التي تزيد من حجم الشركة على أمل أن هيمنة الشركة في سوقها ستحسن أمنها الوظيفي. وقد يرغب المساهمون في الحصول على مزايا محدودة للموظفين من أجل خفض التكاليف والحفاظ على الأرباح ، أو قد لا يرغبون في أن تنفق الشركة الأموال على عمليات الاستحواذ ، ولكنهم يريدون بدلاً من ذلك توزيع الأموال كأرباح.

ما مدى احتمالية تطابق الأهداف الإدارية وأهداف المساهمين؟

قد يكون ، في العديد من الشركات ، قد تتطابق أهداف الإدارة والمساهمين على الأقل بشكل جزئي. يمكن للمساهمين تعزيز هذا التوافق من خلال ربط التعويض الإداري لأداء الشركة. إذا تم الوصول إلى هدف تعظيم ثروة المساهمين ، يتم تعظيم التعويض الإداري أيضًا. وقد يقدم حملة الأسهم أيضًا أسهمًا للمدراء دون سعر السوق ، ولكنهم يطلبون من المديرين أن يبقوا في الشركة لعدد معين من السنوات قبل بيع الأسهم.

ونظراً لقوة هذه الحوافز وغيرها من الحوافز المماثلة ، يمكن أن تتوافق أهداف الإدارة والمساهمين مع درجة ما ، ويمكن تقليل مشكلة الوكالة.

تكاليف الوكالة التي لا يمكن تجنبها

إن التعامل مع مشكلة الوكالة ليس مطلقًا مطلقًا - فهناك تكلفة وكالة مرتبطة بالتعامل مع مشكلة الوكالة.

وتندرج تكاليف هذه الوكالة عادة ضمن فئة مصروفات التشغيل.

على سبيل المثال ، قد يقوم مديرو الشركة ، عندما يسافرون ، بحجز أنفسهم في أغلى فندق يمكنهم العثور عليه أو قد يطلبون ترقيات باهظة للمكاتب التنفيذية. هذه الإجراءات تزيد تكاليف التشغيل دون أي فائدة تعويض للمساهمين. التكاليف المرتبطة بمديري المراقبة فيما يتعلق بهذه الأنواع من النفقات الشخصية هي ما يشكل تكاليف الوكالة.

تتضمن تقنيات المراقبة إجراءات محاسبية مناسبة وإنشاء ميزانيات تضع حدودًا على النفقات. للأسف ، لا يمكن القضاء على جميع تكاليف الوكالة. تعتبر تكاليف المراقبة جزءًا مهمًا من نفقات التشغيل الخاصة بالشركة. في مرحلة ما ، قد تتجاوز بالفعل تكاليف الوكالة.