تجنب الخلط بين القيمة الدفترية والقيمة السوقية
القيمة الدفترية للسهم هي النسبة المالية للقيمة السوقية ، والغرض من حسابها هو ربط حقوق المساهمين بعدد الأسهم من الأسهم العادية القائمة.
لا يتم النظر في عدد الأسهم من الأسهم الممتازة ، مما يجعل القيمة الدفترية أكثر صلة مباشرة بالأسهم العادية المعلقة.
العثور على القيمة
في ما يلي حساب القيمة الدفترية للسهم الواحد:
القيمة الدفترية للسهم = حقوق المساهمين ÷ متوسط عدد الأسهم العادية
من المهم استخدام متوسط عدد الأسهم المعلقة في هذا الحساب. يمكن لحدث قصير المدى ، مثل إعادة شراء الأسهم ، أن يحرف قيم نهاية الفترة ، وهذا من شأنه أن يؤثر على النتائج ويقلل من موثوقيتها.
تفسير القيمة
يستخدم هذا المستثمر من قبل المستثمرين لتقييم سعر سهم الشركة العادي. على سبيل المثال ، إذا كانت القيمة السوقية للسهم أقل من القيمة الدفترية للسهم ، فقد يكون سعر السهم أقل من قيمته الحقيقية.
ومع ذلك ، القيمة الدفترية ليست قيمة السوق. لا ترتبط القيمة الدفترية لأسهم المالكين مباشرة بالقيمة السوقية لنشاط تجاري ، وهي في الأساس قيمة محاسبية ، تخضع لتقدير الإدارة في السياسات المحاسبية.
يمكن النظر في القيمة الدفترية بدرجات متفاوتة في وضع قيمة سوقية على الأعمال التجارية وحصص ملكيتها.
هناك طرق مثيرة للاهتمام للنظر في القيمة الدفترية. إذا كانت القيمة السوقية أعلى بكثير من القيمة الدفترية ، فمن المرجح أن تشهد الأسواق المالية سوقًا صعودية. إذا كانت القيم أقرب مع بعضها البعض ، فقد تكون الأسواق المالية في سوق هابط.
الأصول المادية مقابل. الأصول غير الملموسة
سيكون لدى بعض الشركات الكثير من الأصول في شكل عقارات أو معدات ، في حين قد يكون لدى شركات أخرى أصول ملموسة أقل مثل حقوق النشر والعلامات التجارية. يمكن اعتبار حتى موظفي المبيعات ذوي الخبرة أحد الأصول بسبب الإيرادات التي يمكن أن تولدها. حتى إذا كانت القيمة الدفترية للسهم مماثلة لشركتين مختلفتين بأنواع مختلفة من الأصول ، فقد تختلف القيمة السوقية اختلافًا كبيرًا اعتمادًا على كيفية تقدير هذه الصناعة لتلك الأنواع المحددة من الأصول في وقت معين.
مثال عملي
تمتلك شركة Fictionional A ما قيمته 20 مليون دولار من حقوق المساهمين ، و 5 ملايين دولار من الأسهم الممتازة ، وبمتوسط 5 ملايين سهم معلقة. حساب القيمة الدفترية لكل سهم هو:
(20 مليون دولار [حقوق المساهمين] - 5 ملايين دولار [الأسهم المفضلة]) ÷ 5 مليون [متوسط عدد الأسهم العادية] = قيمة دفترية للسهم الواحد بقيمة 3 دولارات.
اعتبارات اثنين
هناك مسألتان يجب أخذهما في الاعتبار:
- القيمة السوقية للسهم الواحد هي مقياس تطلعي لما تستحقه أسهم الشركة. في المقابل ، القيمة الدفترية لكل سهم هي مقياس محاسبي لا يتطلع إلى المستقبل. المقياسان مختلفان تمامًا ويستندان إلى معلومات مختلفة.
- تميل بعض الأصول إلى أن تكون مقومة بأقل من قيمتها في مفهوم القيمة الدفترية ، في بعض الأحيان إلى حد كبير ، لأنه ليس من السهل وضع قيمة نقدية عليها. العلامة التجارية والسمعة ، على سبيل المثال ، قد يستغرق سنوات لتنشئة. يمكن أن يكون البحث والتطوير في الملكية ذات قيمة كبيرة ، ولكن في هذا الحساب يمكن النظر إليه كمصروف فقط. براءات الاختراع وحسن النية والملكية الفكرية تقع أيضا في هذه الفئة. هذه العوامل يمكن أن تسهم في التفاوت بين القيمة الدفترية والقيمة السوقية.