قيمة الكتاب مقابل. القيمة السوقية
القيمة السوقية للشركة هي قيمتها في أي وقت وفقًا لما يحدده السوق المالي ، وهو ببساطة نتاج سعر السهم مضروبًا في العدد الإجمالي للأسهم القائمة.
أما القيمة الدفترية ، في المقابل ، فهي قيمة الأصول الصافية للشركة - مجموع أصولها الملموسة (مثل الممتلكات والآلات) مطروحًا منها الإهلاك مطروحًا منه الخصوم:
القيمة الدفترية = صافي قيمة الأصول
صافي قيمة الأصول = الأصول المادية - التزامات الإهلاك
لاحظ أن الأصول غير الملموسة ، مثل براءات اختراع الشركة ، لا يتم تضمينها في القيمة الدفترية. يعتبر إغفال الأصول غير الملموسة في حساب صافي قيمة الأصول ضرورة محاسبية لأنه عادة ما يكون من السهل تتبع القيمة الحالية للأصل الملموس عن طريق تحديد تكلفتها الأصلية ، ثم طرح الاستهلاك ، فقد تكون القيمة الحالية للأصل غير الملموس مسألة رأي أو يصعب تحديدها. على سبيل المثال ، "النية الحسنة" ، هي أصل غير ملموس قد يعتقد صاحب شركة فخر بأنه ذو قيمة كبيرة في حين أن مصرفي قد يلاحظ أنه لا يملك إلا القيمة التي تحددها الصحة العامة للشركة. إذا فشل المشروع ، فقد تنخفض قيمة الشهرة في النهاية إلى الصفر.
سوق الكتاب إلى نسبة مالية
يساوي سعر السوق لحجز القيمة المالية القيمة السوقية للشركة مقسوما على قيمتها الدفترية:
السوق إلى القيمة المالية للنقود = القيمة السوقية ÷ القيمة الدفترية
عادة ، ستكون قيمة أسهم الشركة أكبر من قيمتها الدفترية لأن سعر السهم يأخذ في الاعتبار تقدير المستثمرين لربحية الشركة - مدى جودة استخدام أصولها - ويتضمن أفضل التخمينات للقيمة المستقبلية للشركة.
من ناحية أخرى ، لا تقدم القيمة الدفترية أي تقدير لمدى كفاءة الشركة في استخدام أصولها لجني الأرباح ولا تأخذ في الاعتبار نمو الإيرادات أو أي من المعايير المالية الأخرى التي تأخذ في الاعتبار الأرباح المستقبلية.
كيف يتم استخدام نسبة السوق إلى الكتاب
ينظر المحللون والمستثمرون الأمنيون إلى نسبة السعر إلى السوق كمؤشر على القيمة. إن القيمة الدفترية ليست هي نفس قيمة تصفية الشركة - ما قد يسترده حملة الأسهم في حالة حدوث إفلاس - ولكنه أقرب إلى القيمة السوقية من تقدير قيمة الحالة الأسوأ للشركة.
يمكن أن تظل القيمة الدفترية مقياسًا ضعيفًا لقيمة الشركة إذا تم تحليلها في فراغ لأنها لا تأخذ في الاعتبار أهمية نمو الأرباح (أو عدم وجودها) ، وتترك بعض الأصول ، مثل براءات الاختراع التي تمتلكها الشركة خارج المعادلة. لأن الأصول مثل براءات الاختراع غير ملموسة وليس أصول ملموسة ، فهي ليست مدرجة في القيمة الدفترية. ولكن بالنسبة لشركات معينة ، فإن الأدوية هي مثال واضح على ذلك ، فقد تكون براءات اختراعها هي الأصول الأكثر قيمة للشركة.
على الرغم من هذه القيود ، فإن مقارنة السوق بنسب الكتب للشركات في نفس قطاع السوق يمكن أن توفر رؤى قيمة حول كيفية تقييم السوق لشركة واحدة مقارنة بمنافسيها.
قد يكون سعر السوق إلى نسبة حجز الشركة التي تتجاوز منافسيها بكثير مبالغ فيه. من ناحية أخرى ، قد يعكس ذلك تاريخ الشركة من النمو المتميز للأرباح والثقة التي يضعها المستثمرون في قدرته على الاستمرار في التفوق على منافسيه.