ماذا يعني معدل النسبة ، وكيف يتم حسابها؟
فهم النفوذ المالي والمخاطر المالية
تمثل الرافعة المالية للشركة استخدام الأموال المقترضة لزيادة حجم المبيعات ، وبالتالي زيادة الأرباح. فعلى سبيل المثال ، قد يزيد مالك الشركة من الرفع المالي بقرض مصرفي يسمح له بشراء المزيد من آلات الإنتاج. تمثل المخاطر المالية خطر التخلف عن السداد عندما توسع الشركة في استخدامها للرافعة المالية.
على الرغم من أن النفوذ المالي والمخاطر المالية ليست هي نفس الأشياء ، فهي مترابطة. إن قياس الدرجة التي تستخدم فيها الشركة الرافعة المالية ، أو تنمية أعمالها من خلال الأموال المقترضة ، يوفر طريقة محسوبة بسهولة لتقييم المخاطر المالية للشركة.
حساب نسب التوليد
تشمل نسب الإقراض الشائعة الاستخدام نسبة الدين إلى حقوق الملكية (إجمالي الدين / إجمالي حقوق المساهمين) ، والفائدة المكتسبة (الأرباح قبل الفائدة والضرائب) ، ونسبة الدين (إجمالي الدين / إجمالي الأصول) ، و نسبة حقوق الملكية (الأسهم / الأصول).
تأتي معظم المدخلات إلى النسب من الميزانية العمومية ، على الرغم من أن الأرباح قبل الفوائد والضريبة (EBIT) موجودة في بيان الربح والخسارة للشركة. لحساب النسب ، قم ببساطة بتوصيل المعلومات من البيان المالي للشركة إلى معادلة النسبة. احرص على استخدام الأرقام من الفترة التي تهتم بها ؛ بما أن بيانات الميزانية العمومية تمثل "لقطة" في الوقت المناسب ، استخدم نفس النقطة في الوقت عند حساب ومقارنة النسب.
على سبيل المثال ، عند حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية لمدة ثلاث سنوات من التاريخ المالي ، سيختار المحلل نفس النقطة الزمنية ، مثل الميزانية العمومية لنهاية العام ، لجمع البيانات لحساب النسبة والسنة إلى مقارنة السنة ، أو بيانات نهاية الربع لمقارنة النشاط على مدى أربع نقاط في نفس العام.
يمكن لنتائج تحليل نسبة المديرين إضافة قيمة إلى التخطيط المالي للشركات عند مقارنتها مع مرور الوقت. كحساب لمرة واحدة ، قد لا تقدم نسب المستحقات أي معنى حقيقي. على الرغم من أن نتيجة نسبة واحدة تعطي بعض المعلومات المتعلقة بالهيكل المالي للشركة ، إلا أن لها معنى أكبر بكثير عندما يتم قياسها مقابل نفس النسبة من فترة زمنية مختلفة ، أو منافس مماثل ، أو متوسط صناعة الشركة.
نسب التوليد كمؤشر للمخاطر المالية
يقدم تفسير نتائج حسابات نسبة المديرين إدارة ومحللين ومستثمرين إحصاءات مفيدة حول شركة معينة. على سبيل المثال ، غالباً ما تستخدم شركات الأسهم الخاصة الأموال المقترضة لتمويل جزء كبير من كل عمليات الاستحواذ الخاصة بالشركة. جزء من المال لشراء (أو تولي) شركة أخرى تأتي من شركة الأسهم الخاصة نفسها. وتأتي بقية الأموال عادة من الديون التي تضمنها شركة الأسهم الخاصة باسم الشركة المستهدفة ، مقابل أصول الشركة المستهدفة ، والتي تظهر بعد ذلك في الميزانية العمومية للشركة المستهدفة.
يؤدي هذا النشاط إلى ارتفاع نسب معينة للارتداد كنتيجة لذلك ويعكس الخطر الإضافي لشركة جديدة عالية الاستدانة.
على الرغم من ارتفاع نسبة نسبة المديرين إلى ارتفاع النفوذ المالي ، إلا أنها لا تعني دائمًا الشركة في حالة من الضائقة المالية. في حين أن الشركات ذات نسب الإقراض الأعلى لديها مخاطر أكبر ، فإن الهيئات الخاضعة للتنظيم مثل شركات المرافق العامة تعمل عادة مع مستويات دين أعلى. الشركات الاحتكارية غالباً ما تكون لها نتائج أعلى نسبياً لأن مخاطرها المالية يتم تخفيفها بسبب موقعها القوي في الصناعة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الصناعات كثيفة رأس المال ، مثل الصناعات التحويلية ، تقوم عادة بتمويل معدات باهظة الثمن ذات دين ، الأمر الذي يؤدي إلى ارتفاع معدلات الاستيعاب.