فهم الميزانية العمومية وبيان الدخل وبيان التدفقات النقدية
سنلقي نظرة على الميزانية العمومية وبيان الدخل وبيان التدفقات النقدية من التقرير السنوي لعام 2006 من شركة Target Corp ، والذي يمكنك عرضه على موقعهم على الويب.
تبدأ البيانات المالية في المستند ص. 24 (ص. 43 من ملف PDF).
تفسير الميزانية العمومية
تتيح لك المعلومات المقدمة هنا حساب العديد من النسب المالية التي تقيس أداء الشركة. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن تعرض الميزانية العمومية الحالية دائمًا بيانات من فترة سابقة واحدة على الأقل ، بحيث يمكنك مقارنة كيفية تغير الأداء المالي.
حدد شركة عامة في نفس الصناعة مثل شركتك الناشئة وقم بتنزيل بياناتها المالية من موقعها على الإنترنت. باستخدام Target Corp. كمثال ، سنقوم بتحليل البيانات في الميزانية العمومية الخاصة بهم. وهنا بعض النسب الرئيسية لحساب. لاحظ أن جميع الأرقام تمثل ملايين الدولارات.
نسبة السيولة السريعة: هذا يقيس قدرة المستهدف على الوفاء بالتزاماته دون بيع المخزون ؛ كلما زادت النتيجة ، كان ذلك أفضل. يتم التعبير عنها كموجودات متداولة مطروحاً منها قوائم جرد ، مقسومة على الخصوم المتداولة. في حالة الهدف ، أي 14،706 مطروحًا 6،254 ، مقسومًا على 11،117 ، أي ما يعادل 0.76.
- التفسير: إذا انخفض هذا الرقم بمرور الوقت أو لم يصل إلى المستوى المرجعي الخاص بك ، فقد تستثمر الكثير من رأس المال في المخزون أو قد تكون قد استهلكت الكثير من الديون قصيرة الأجل.
النسبة الحالية: هذا اختبار آخر للسيولة قصيرة الأجل ، يتحدد بتقسيم الأصول المتداولة حسب المطلوبات المتداولة.
في حالة الهدف ، أي ما يعادل 14،706 مقسومة على 11،117 ، أي ما يعادل 1.32.
- التفسير: يجب أن يكون هذا الرقم فوق 1 ، وعادة ما يكون علامة على القوة إذا تجاوزت 2. إذا كان هذا الرقم أقل من 1 ، فهذا يعني أن التزاماتك قصيرة الأجل تتجاوز الموجودات قصيرة الأجل. تعتبر المسؤولية الحالية إذا كان من المقرر في غضون عام. الأصل موجود إذا كان يمكن تحويله إلى نقد في غضون سنة.
نسبة الدين إلى الملكية: باختصار ، قسِّم إجمالي الديون حسب إجمالي حقوق المساهمين. في حالة "الهدف" ، يطلق على المقام اسم استثمار المساهمين لأن "الهدف" شركة عامة. باستخدام بيانات الهدف ، يتم التعبير عن هذه النسبة بـ 8،675 مقسومة على 15،633 ، أي ما يعادل 0.555.
- التفسير: سوف ينظر الدائنون على المدى الطويل إلى هذا الرقم كمقياس لكيفية عدوانيتك. إذا كان عملك مدينًا بالفعل بالديون ، فقد يترددون في تقديم تمويل إضافي.
رأس المال العامل: يشير إلى النقد المتاح للعمليات اليومية. وهو مشتق عن طريق طرح الخصوم المتداولة من الموجودات المتداولة ، والتي في هذا المثال 14،706 مطروحًا منها 11،117 ، أي ما يعادل 3،589.
- التفسير: إذا كان هذا الرقم سلبيًا ، فهذا يعني أن شركتك غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها الحالية. لتحسين هذا الرقم ، قم بفحص ممارسات إدارة المخزون الخاصة بك ؛ يمكن لنسخة احتياطية من السلع والخسارة الناتجة في المبيعات أن تؤثر سلبًا على الموارد النقدية لنشاطك التجاري.
تفسير بيان الدخل
مثل بيان الرصيد ، يعد بيان الدخل وسيلة لقياس الأداء المالي للشركة. بعض النسب ناقشت سحب البيانات من بيان الدخل والميزانية العمومية. سنواصل استخدام البيانات المنشورة من الهدف كمثال. لاحظ أن جميع الأرقام تمثل ملايين الدولارات.
إجمالي هامش الربح: إن الهدف المستهدف من بيع قميص T ، ناقصًا ما دفعته لهذا العنصر - يُعرف باسم تكلفة البضائع المباعة ، أو COGS - يُسمى الربح الإجمالي. المبيعات ناقص COGS ، مقسمة حسب المبيعات ، ينتج عنها إجمالي هامش الربح. وفقا لبيان الدخل للهدف ، سيكون ذلك 59،490 ناقص 39،399 ، مقسوما على 59،490 ، أي ما يعادل 0.337 ، أو 33.7 بالمائة.
الدخل التشغيلي: هذا هو إجمالي الربح مطروحًا منها مصاريف التشغيل مطروحًا منها الإهلاك. ويسمى أيضا EBIT (الأرباح قبل الفائدة والضرائب).
باستخدام بيانات الهدف ، سيتم التعبير عن الصيغة كـ 59،490 ناقص 39،399 ناقص 12،819 ناقص 707 ناقص 1،496 ، أي ما يعادل 5،069.
هامش الربح التشغيلي: استخدم الإجمالي المشتق في الخطوة السابقة وقسمه على إجمالي المبيعات. في هذه الحالة ، تكون المعادلة 4،069 مقسومة على 59،490 ، أي ما يعادل 0.085 أو 8.5 بالمائة.
- التفسير: يُعرف هذا العدد أيضًا بهامش الربح قبل الفائدة والضريبة (EBIT) وهو طريقة فعالة لقياس الكفاءة التشغيلية. إذا وجدت أن هذا الرقم منخفض ، فإما أن ترفع الإيرادات أو تخفض التكاليف. قد يساعد ذلك في تحليل أي من عملائك الأكثر ربحية وتركيز جهودك هناك.
هامش الربح الصافي: صافي الأرباح مقسومًا على إجمالي الإيرادات ، وهو ما يحقق صافي هامش الربح. في هذه الحالة ، 2،787 مقسومة على 59،490 ، أي ما يعادل 0،47 ، أو 4.7 بالمائة.
العائد على الاستثمار: يشير هذا إلى العائد على الأصول ويقيس مقدار الربح الذي تحققه الشركة لكل دولار من الأصول. حساب عائد الاستثمار بقسمة رقم الإيرادات من قائمة الدخل حسب الأصول من الميزانية العمومية. بالنسبة إلى الهدف ، تساوي 59،490 مقسومة على 14،706 ، أي ما يعادل 4.04. وبعبارة أخرى ، مقابل كل دولار موجود في الأصول ، فإنه قادر على توليد 4.04 دولار من الإيرادات.
العائد على حقوق المساهمين: نفس الفكرة على النحو الوارد أعلاه ، ولكن استبدال الأصول بحقوق الملكية. في هذه الحالة ، 59،490 مقسومة على 15،633 ، أي ما يعادل 3.81.
مجموعة حسابات المقبوضات: تعاني العديد من الشركات من تأخر بين الوقت الذي يتم فيه دفع الفواتير للعملاء ومعرفة الإيرادات. قد يكون هذا بسبب الائتمان التجاري أو لأن العملاء لا يدفعون. في حين يمكنك ملاحظة هذه الإيرادات المحتملة في الميزانية العمومية تحت الحسابات المستحقة القبض ، إذا لم تكن قادرًا على تحصيلها ، فسوف تفتقر شركتك في نهاية الأمر إلى النقد الكافي.
- التفسير: لقياس عدد الأيام التي يستغرقها تحصيل جميع الحسابات المستحقة القبض ، استخدم هذه المعادلة: 365 (يومًا) مقسومًا على معدل دوران الحسابات (إجمالي صافي المبيعات مقسومًا على الحسابات المستحقة القبض). في حالة الهدف ، يساوي ذلك 365 مقسومًا على مجموع 59،490 مقسومًا على 6،194 ، وهو ما يساوي 38. وهذا يعني ، في المتوسط ، أن الهدف يستغرق 38 يومًا لجمع حساباته. إذا وجدت أن نشاطك التجاري يمتلك ورقة مالية جيدة ، إلا أنه لا يتوفر على النقد ، أو زيادة التحصيل على الحسابات المعلقة.
تفسير بيان التدفقات النقدية
كشف بيان التدفق النقدي عن كيفية قيام الشركة بجمع الأموال وكيف أنفقت تلك الأموال خلال فترة معينة. كما أنها أداة تحليلية لقياس قدرة المؤسسة على تغطية نفقاتها على المدى القريب. بشكل عام ، إذا كانت الشركة تحقق أرباحًا نقدية أكثر مما تنفق ، فإن هذه الشركة تعتبر ذات قيمة جيدة.
ينقسم بيان التدفقات النقدية إلى ثلاثة أجزاء: العمليات والاستثمار والتمويل. فيما يلي تحليل لبيان التدفق النقدي في العالم الحقيقي لشركة Target Corp. لاحظ أن جميع الأرقام تمثل ملايين الدولارات.
النقد من العمليات: هذا هو النقد الذي تم إنشاؤه على مدار العام من المعاملات التجارية الأساسية للشركة. لاحظ كيف يبدأ البيان مع صافي الأرباح ويعمل إلى الوراء ، مضيفا في الاستهلاك وطرح المخزون وحسابات القبض. بعبارات بسيطة ، هذه هي الأرباح قبل الفائدة والضرائب (EBIT) بالإضافة إلى الاستهلاك ناقص الضرائب.
- التفسير: قد يكون هذا بمثابة مؤشر أفضل من الأرباح حيث لا يمكن استخدام أرباح noncash لسداد الفواتير.
Cash From Investing: سوف تستثمر بعض الشركات خارج عملياتها الأساسية أو تستحوذ على شركات جديدة لتوسيع نطاق وصولها.
- التفسير: هذا الجزء من بيان التدفقات النقدية يمثل النقدية المستخدمة في القيام باستثمارات جديدة ، وكذلك العائدات المحققة من الاستثمارات السابقة. في حالة "تارجيت" ، كان هذا الرقم في عام 2006 هو -4،693 ، مما يدل على أن الشركة أنفقت استثمارات نقدية كبيرة في المشاريع التي تأمل أن تؤدي إلى نمو مستقبلي.
نقدًا من التمويل: يشير هذا القسم الأخير إلى حركة النقد من الأنشطة التمويلية. هناك نشاطان تمويليان مشتركان يأخذان قرضًا أو يصدران الأسهم للمستثمرين الجدد. توزيعات الأرباح للمستثمرين الحاليين تتناسب أيضًا هنا. مرة أخرى ، يُبلغ Target عن رقم سلبي لعام 2006 ، و -1،004. ولكن هذا لا ينبغي أن يساء فهمه: دفعت الشركة 1515 من ديونها السابقة ، ودفعت 380 في أرباح وأعيدت شراء 901 من أسهم الشركة.
- التفسير: سوف يحب المستثمرون هذين العنصرين الأخيرين ، لأنهما يحصدان الأرباح ، ويشير إلى أن شركة "تارجت" واثقة من أداء أسهمها وتريد الاحتفاظ بها لتحقيق مكاسب الشركة. صيغة بسيطة لهذا القسم: النقد من إصدار الأسهم مطروحًا منها توزيعات الأرباح المدفوعة ، ناقصًا النقد المستخدم للحصول على الأسهم.
تتمثل الخطوة الأخيرة في تحليل التدفق النقدي في إضافة الأرصدة النقدية من السنة المشمولة بالتقرير (2006) والسنة السابقة (2005) ؛ في حالة الهدف هو -835 زائد 1648 ، أي ما يعادل 813. على الرغم من أن الهدف يدير رصيدًا نقديًا سلبيًا في كلا العامين ، فإنه لا يزال لديه رصيد نقدي إيجابي شامل بسبب فائضه النقدي المرتفع في عام 2004.