يتم تقييم الأنشطة التجارية لأسباب مختلفة - يريد أحد الأشخاص شراء النشاط التجاري ، أو إذا كنت تريد بيع نشاطك التجاري ، أو إذا كنت تريد إنشاء قيمة في حالة فقدان نشاطك التجاري في كارثة.
هناك عدة طرق لتقييم نشاط تجاري:
ماذا يعني مصطلح "مضاعفات" يعني؟
مصطلح "مضاعفات" له معنى محدد في تمويل الأعمال. المتعدّد هو طريقة لقياس عنصر واحد للحالة المالية للشركة بمقارنة مقياسين (أرقام ذات صلة). نظرًا لأن الأنشطة التجارية مختلفة ، يتم استخدام مضاعفات ونسب للمقارنة بين الشركات بخلاف استخدام أرقام محددة.
A متعددة هو جزء عصام حيث يكون الرقم الأعلى (البسط) أكبر من الرقم السفلي (المقام). أحد المضاعفات الشائعة هي نسبة السعر / الأرباح ، والتي تقيس سعر السهم إلى الأرباح. وتحدد نسبة السعر إلى العائد ما الذي يرغب السوق (مشترون الأسهم) في دفعه مقابل أرباح الشركة. نسبة أعلى تعني أن الناس سيدفعون أكثر.
ما هي الأرباح؟
يتم استخدام الأرباح (الدخل أو الربح) لنشاط تجاري لتقييم نشاط تجاري في طريقة المضاعفات هذه. بالمناسبة ، فإن شروط الأرباح والدخل والأرباح لها نفس المعنى.
عندما يشتري شخص ما عملاً تجارياً ، فإن أول شيء يريد معرفته هو "ما مدى ربحيته؟" "كم من المال يجعل؟
يمكنك الاطلاع على الأرباح بطرق مختلفة ، اعتمادًا على ما تقوم بتضمينه. هل خصم الضرائب؟ هل تقوم بتضمين دخل غير مبيعات مثل دخل الفائدة؟ في معظم الحالات ، يكون الربح قبل الفوائد والضرائب قبل الفائدة والضريبة هو المقياس المستخدم في هذا القياس.
في بعض الأحيان يتم احتساب الأرباح على أساس EBITDA (الأرباح قبل الفائدة والضرائب والاستهلاك والإطفاء).
في بعض األحيان يتم تعديل األرباح لتحصيل ضرائب الدخل ، اإليرادات والمصروفات غير المتكررة ، اإليرادات والمصروفات غير التشغيلية ، االستهالك واإلطفاء ، مصروف الفائدة أو إيرادات الفوائد ، تعويض المالك.
تقييم الأعمال مع مضاعفات الأرباح
في معظم الحالات ، يكون الربح قبل الفوائد والضرائب قبل الفائدة والضريبة هو المقياس المستخدم في رقم الأرباح. ولكن ما هو الرقم السفلي ، والمتعدد؟ لنفترض أن المضاعف هو 2. إذا كانت أرباح الأعمال 900،000 دولار ، فإن حساب مضاعفات الأرباح يعني أنه قد يتم تقييم العمل للبيع بمبلغ 1،800،000 دولار.
هناك بعض المعايير الوطنية ، وهذا يتوقف على نوع الصناعة وحجم الأعمال. يستخدم المشترون ، الذين يسترشدون بالمثمنين وخبراء تقييم الأعمال التجارية ، قواعد الإبهام لتقييم الشركات بناءً على مضاعفات أرباح الأعمال. يقول Bizbuysell ،
على الصعيد الوطني ، يبلغ متوسط المبيعات التجارية نحو 0.6 ضعف إيراداتها السنوية.
لكن العديد من العوامل الأخرى تلعب دورها. على سبيل المثال ، قد يدفع المشتري أرباحًا تبلغ 3 أو 4 مرات إذا كان هناك نشاط تجاري لديه ريادة في السوق وإدارة قوية.
The Bottom Line on Using Multiples of Earnings to Value a Business
قبل قبول استخدام طريقة مضاعفات الأرباح كطريقة تقييم لنشاط تجاري تفكر في شرائه ، تأكد من معرفة:
- ما هو مدرج وغير مدرج في الأرباح؟
- ما هو المضاعف في معادلة مضاعفات الأرباح ولماذا تم استخدامه؟
- ما هو متوسط أو أكثر الأرباح شيوعًا في الشركات الأخرى في هذه الصناعة؟
- ما هي العوامل إلى جانب مضاعفات الأرباح التي يجب أخذها في الاعتبار في تقييم الأعمال هذا؟