بقيمة 6 مليارات دولار ، يعتمد Zell's Success على مبادئ الاستثمار العقاري
Zell's Do-It-Yourself Attitude
وحتى في مرحلة الطفولة ، كان زيل يجمع بين الحكمة وريادة الأعمال مع تحديد ذلك بنفسك. كصبي صغير في شيكاغو ، حيث ولد لاجئين بولنديين في عام 1941 ، بدأ زيل حياته المهنية في مجال الأعمال بشراء نسخ من مجلة بلاي بوي وإعادة بيعها لأولاد الحي بنسبة 600 في المئة. طبق نفس المبادئ عندما دخل الاستثمار العقاري في 1960s. تحدث زيل ، الذي حصل على درجة البكالوريوس والشهادة في القانون من جامعة ميشيجان ، إلى دور إدارة الممتلكات مع مالك محلي. بدأ قريبا Zell لشراء العقارات المتعثرة ، إصلاحها وتأجيرها للطلاب. كان زيل مالكًا عمليًا يضع الكثير من الطاقة في استكشاف المواقع وإصلاحها.
اعتقاد زيل في التنويع والفرص
في عام 1969 ، شكل زيل وشريكه روبرت لوري شركة Equity Properties Management Corp مركزية استثمارات Zell السريعة التنويع في العقارات.
في سبعينيات القرن العشرين ، توسعت "زيل" إلى ما يتجاوز اهتمامه الأولي بالعقارات السكنية وبدأت في اكتساب مساحات مكتبية تحت مظلة "Equity Office Properties Trust" أو EOP. بنى زيل أعماله كسلسلة من صناديق الاستثمار العقاري ، أو صناديق الاستثمار العقاري ، تحت مظلة حقوق الملكية. كان EOP REIT واحد ؛ كان Equity Residential Properties Trust آخر.
سمح هيكل REIT لشركة Zell بتقليل ضرائب دخل الشركات بشكل جذري. بالإضافة إلى استغلال هيكل ضريبة REIT ، صقل زيل مهاراته كبائع واقناع عدد متزايد من المستثمرين بتوكيل أموالهم له.
نمت إدارة خصائص الأسهم طوال السبعينيات ، لكن زيل لم يكن حتى ثمانينيات القرن العشرين يرى أن فرصته تصبح قطب عقارات كبير الوقت. في منتصف الثمانينات من القرن الماضي ، تحطمت العقارات الأمريكية ، وانقسم زيل لشراء عقارات سكنية وسكنية بأسعار بيع نارية. كما أنه شارك بشكل أكثر عمقاً في الأعمال المنزلية المصنّعة ، التي ستصبح فرعًا آخر لإدارة ملكية الأسهم. عندما انتعشت العقارات ، حقق زيل أرباحاً هائلة من استثماراته. بدأ بنشر الثروة ، على سبيل المثال عن طريق شراء Anixter ، المعروف باسم تصنيع كابلات الكمبيوتر والإيثرنت ، في عام 1987 مقابل 600 مليون دولار. قيمة Anixter تساوي ثمانية أضعاف هذا المبلغ اليوم.
كانت استثمارات Anixter نموذجية لاستراتيجية Zell ، حيث كان يميل إلى الاستثمار في خصائص مجهولة نسبياً. بقيت محفظة زيل العقارية غير واضحة على مر السنين ، وهي مجموعة من الأعمال الفردية التي لم تكن بالضرورة مذهلة في حد ذاتها.
Zell's Shortfall of the Equity Brand
كانت رؤية زيل في بداية هذا العقد هي تحويل جميع صناديق REIT Properties لإدارة العقارات إلى أسماء علامات تجارية وطنية قوية. في السابق ، كان دونالد ترامب هو قطب العقارات الوحيد الذي حصل على حق العلامة التجارية ، لكن طموحات ترامب كانت مقصورة على المستأجرين السكنيين والتجاريين ذوي المستوى العالي ومحبي الكازينو الممولين. أراد زيل من علاماته التجارية أن يستهوي العملاء السكنيين والتجاريين بمستويات دخل مختلفة في جميع أنحاء البلاد.
كان الغرض الأساسي من ممارسة العلامة التجارية هو الاستفادة من حيازات زيل الضخمة. كانت الفكرة هي أن اسم الإنصاف من شأنه أن يقنع الشركات التي لديها العديد من المواقع لشراء جميع مكاتبها من EOP. ولم تثبت أنها استراتيجية رابحة ، حيث اكتشفت EOP أن الشركات تميل إلى شراء المساحات المكتبية بناءً على الاختلافات المحلية مثل السعر والإدارة ، وليس على الاختلافات الوطنية مثل اسم العلامة التجارية.
كان على زيل أن يبيع بعض المساحات المكتبية مقابل ما دفعه مقابل ذلك ، لكن هذا لم يكلفه إمبراطوريته بأكملها.
Zell: Budding Media Magnate
باع Zell EOP إلى Blackstone مقابل 36 مليار دولار في عام 2006 ، مما يشير إلى نهاية حقبة من حياته المهنية. في منتصف الستينيات من القرن العشرين ، كان من الممكن أن يستقر على أمجاده ، لكن إغراء الأعمال التنافسي أثبت أنه كبير للغاية. في عام 2007 ، استحوذت زيل على مجموعة من الصحف المملوكة لشركة تريبيون ، بما في ذلك شيكاغو تريبيون ولوس أنجليس تايمز ونيوزداي وبالتيمور صن . إن اتخاذ هذه الخطوة على الرغم من ديون شركة تريبيون بالإضافة إلى انخفاض عدد قراء الصحف وعائدات الإعلانات يشير إلى أن زيل كان لا يزال منزعجًا وعزمًا على تحقيق قيمة من الاستثمارات التي شطبها الجميع.